Bolivia, economía rota de otro país víctima del populismo. Frágil modelo de economía que todo lo devora el gran Bstado, como la de Bolivia, hace más evidente el fracaso del populismo en Sudamérica.
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El «milagro económico» de Bolivia, un auge en las décadas de 2000 y 2010 que vio cómo años de gasto estatal llevaron a millones de personas a la clase media, está crujiendo. Es una señal de advertencia para la región en general que lucha contra la alta inflación, la reducción de las arcas del gobierno y un crecimiento tibio, todo en nombre del populismo.
Durante años, Bolivia disfrutó de una de las tasas de crecimiento económico más rápidas de América del Sur, ya que un auge en la demanda de recursos naturales, principalmente gas, ayudó al ex gobierno izquierdista del presidente Evo Morales a financiar programas sociales y reducir la pobreza.
Pero durante la última década, la producción de gas se ha desplomado en alrededor de un tercio, arrastrando las reservas de moneda extranjera de más de 15.000 millones de dólares en 2014 a 3.500 millones de dólares en febrero, cuando el banco central dejó de publicar abruptamente los datos de reservas.
La fuga de divisas provocó pánico a principios de año, con bolivianos formando filas frente a los bancos para retirar dólares. Los rendimientos de los bonos se dispararon y en mayo el gobierno se vio obligado a vender la mitad de sus reservas de oro de 2600 millones de dólares para obtener efectivo.
«En términos prácticos, Bolivia se quedó sin liquidez», dijo el economista José Gabriel Espinoza, ex director del banco central.
Crecimiento tibio
El gobierno de Bolivia apunta a un crecimiento económico relativamente sólido del 3,5 % en 2022 y una inflación que se mantiene baja en torno al 3 %, en parte debido a los costosos subsidios gubernamentales al combustible.
“La economía boliviana está estable, está creciendo”, dijo este mes a periodistas el ministro de Economía, Marcelo Montenegro.
Pero las reservas y exportaciones cada vez menores de Bolivia resaltan una vulnerabilidad común en América Latina, donde la mayoría de las economías dependen en gran medida de materias primas que son sensibles a los vaivenes de los precios mundiales, los fenómenos meteorológicos y el estado de ánimo político.
Una gran sequía en Argentina ha afectado la producción y las reservas de cereales, poniendo en peligro un acuerdo de deuda de 44.000 millones de dólares con el Fondo Monetario Internacional.
El segundo productor mundial de cobre Perú espera que la inversión en minería caiga un 19% este año y la producción se ha estancado en medio de los disturbios políticos en curso.
Alberto Ramos, economista para América Latina de Goldman Sachs, dijo que los gobiernos de Brasil, Chile y Colombia también estaban adoptando cada vez más políticas de impuestos altos y gastos del sector público.
Modelo agotado
“El modelo ahora está cambiando hacia un estado muy grande, un enfoque de impuestos y gastos”, dijo. «Eso es problemático dado que el sector público gasta muy mal. Eso conduce a un bajo rendimiento macroeconómico y eventualmente podría terminar en una crisis».
El gobierno boliviano ha tratado de diversificar la economía lejos de su excesiva dependencia del gas estimulando la producción de soja y carne de res, mientras que la venta masiva de oro ayudará a superar el déficit del presupuesto público, pero solo por un corto tiempo.
«Ha calmado un poco a la gente pero esa cantidad (ganada por la venta de reservas de oro), $1.300 millones, no es suficiente para Bolivia», dijo el analista financiero local Jaime Dunn. “Estamos en un momento de tensa calma, donde hay que ver qué pasará en las próximas semanas”.
Corridas bancarias
A principios de año, algunos bancos experimentaron corridas para retirar depósitos en medio del temor a la caída de las reservas, mientras que la demanda de dólares en el mercado negro se disparó, ejerciendo presión sobre la paridad cambiaria del boliviano, que ha estado justo por debajo de 7 por dólar desde 2008.
En abril, el gobierno se vio obligado a poner en administración al importante prestamista Banco Fassil, aunque las autoridades dijeron que se trataba de un caso aislado debido a la mala gestión.
La agencia calificadora Moody’s rebajó su calificación de la deuda soberana de Bolivia en marzo, diciendo que los problemas cambiarios ponen en riesgo «la estabilidad macroeconómica de Bolivia en general».
Los rendimientos de los bonos soberanos se dispararon desde menos del 10 %, donde habían estado durante años, hasta un máximo de más del 40 %, antes de ubicarse en torno al 25 %.
Espinoza, el exdirector del banco central, dijo que la reciente turbulencia estaba poniendo en riesgo el «milagro económico» de grandes gastos del gobernante partido socialista MAS de Morales. El gobierno tendría que cambiar de táctica, argumentó.
“De lo contrario, será muy difícil que lleguemos a un escenario donde las cuentas macroeconómicas se estabilicen”, dijo. «Si no resuelves esto, seguiremos ganando tiempo. Y en algún momento se acabará el oro».
